台積電第三季業績再次證明：AI 需求不是口號，是訂單。單季營收達新台幣 1 兆 4,942 億元（約 467.2 億美元），高於公司指引上限的 458 億美元；淨利潤新台幣 7,630.6 億元，按年大增 68.7%，明顯高於市場共識的 7,320–7,460 億元；每股盈利新台幣 29.43 元。
關鍵數字
- 毛利率 66.4%：落在指引中段，但低於第二季的 67.7%——2 納米量產初期的稀釋效應如預期出現。
- 營業利益率 58.7%：高於指引上限，費用控制好過預期。
- 2 納米佔晶圓營收 8%，先進製程合計佔 79%；高效能運算（HPC）佔營收 68%，AI 鏈仍是絕對主力。
第四季指引更關鍵
公司給出的 Q4 指引為營收 523–543 億美元，中點按季增長約 14%；毛利率指引 65–67%、營業利益率 56.5–58.5%。在 2 納米爬坡的年份還能給出這種量級的按季增長，說明主要客戶的 AI 晶片投片沒有放緩跡象。接下來市場會把這份指引與 Meta、微軟等雲廠商的資本開支表態逐一對照——本週財報季正是驗證窗口。
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